La industria de las criptomonedas está a punto de presenciar un hito histórico: la inminente llegada de los ETFs (Exchange-Traded Funds) de Ethereum al mercado estadounidense. Según información reciente, la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) ha dado luz verde para que estos productos financieros comiencen a cotizar el próximo 23 de julio de 2024. El acontecimiento promete tener un gran impacto en el precio de Ethereum y en todo el ecosistema que rodea a la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado.

Antecedentes y aprobación de los ETFs de Ethereum

La aprobación de los ETFs de Ethereum, un proceso largo y lleno de incertidumbre, supone un paso más en la integración de las criptomonedas en el sistema financiero tradicional, abriendo nuevas oportunidades tanto para inversores como para desarrolladores en el espacio Ethereum. Durante meses, los analistas y observadores del mercado minimizaron la posibilidad de que la SEC diera luz verde a estos productos. El motivo era la reticencia del organismo regulador a declarar definitivamente que ETH es una materia prima, así como a la falta de sintonía entre la SEC y los posibles emisores.

El panorama cambió drásticamente el 20 de mayo de 2024, cuando los analistas de Bloomberg, Eric Balchunas y James Seyffart, dijeron que las probabilidades de aprobación habían pasado del 25% al 75%. En ese momento, todas las solicitudes de ETFs de ETH al contado fueron aprobadas por la SEC. Esto significa que hasta 8 emisores lanzarán sus ETFs de ETH al contado el próximo 23 de julio. Se trata de:  Grayscale, Fidelity, BlackRock, 21Shares, VanEck, Bitwise, Franklin Templeton e Invesco.

LOS ETF DE ETHEREUM ENTRAN EN CAMPAÑA Y EL MERCADO CRIPTO SE DISPARA

Impacto en el precio de Ethereum

Se espera que la llegada de los ETFs de Ethereum tenga un impacto significativo en el precio de la criptomoneda, que a esta hora cotiza a $3.412, un 10% más que hace una semana. En primer lugar, ofrecerá mayor accesibilidad a inversores institucionales y minoristas. Los ETFs de Ethereum proporcionarán una forma más fácil y regulada para que los inversores tradicionales obtengan exposición a Ethereum sin tener que lidiar directamente con la compra y almacenamiento de la criptomoneda.

También se prevé que la introducción de los ETFs atraiga nuevos flujos de capital al mercado de Ethereum. Según estimaciones de Galaxy Digital, los ETFs de ETH podrían recibir entre 1.000 y 1.500 millones de dólares mensuales durante los primeros cinco meses.

Esto llevará a que una parte considerable del suministro total de ETH quede bloqueada en staking, bridges y contratos inteligentes, lo que reduce la cantidad disponible en los intercambios centralizados. Esto significa que cualquier aumento en la demanda podría tener un impacto más pronunciado en el precio. Finalmente, la aprobación de los ETFs por parte de la SEC otorgará mayor legitimidad a Ethereum como activo de inversión, lo que podría atraer a inversores que antes se mostraban reticentes.

Proyecciones de precio

Algunos especialistas de mercado han realizado diferentes predicciones de precios, destacando un posible nuevo ATH (All-time High o Valor más alto) de Ethereum, que podría ubicarse sobre $4.800, alcanzados por Ethereum en noviembre de 2021. Una proyección muy factible y en consonancia con otras proyecciones del sector. No obstante, existen otras más optimistas. El trader @CryptoYoddha, basándose en patrones de consolidación observados en las últimas semanas, cree que Ethereum podría alcanzar los $13.654 en 2025.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que parte del impacto positivo ya podría estar descontado en el precio actual. Además, factores como la volatilidad inherente al mercado de criptomonedas y el entorno macroeconómico global también influirán en la cotización de ETH.

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Volumen de entradas esperado y comparación con los ETFs de Bitcoin

Muchas de estas proyecciones han sido realizadas tomando en consideración el ETF recientemente aprobado de Bitcoin. Recordemos que los ETFs de Bitcoin recibieron entradas netas que superaron los 15 mil millones entre su lanzamiento (11 de enero de 2024) y el 15 de junio de 2024. Es decir, un promedio $3.000 millones mensuales.

Así, los analistas de Galaxy Digital estiman que las entradas en ETFs de ETH podrían rondar entre un 20% y un 50% las de Bitcoin, con un objetivo del 30%. Esto implicaría entradas de unos 1.000 millones de dólares mensuales para los ETFs de Ethereum. Una cantidad que podría impulsar el precio inicial hasta llegar a un ATH de $4.800 al finalizar el ciclo inicial de entrada de los ETFs de Ethereum.

Estas estimaciones parecen razonables considerando que Ethereum tiene una capitalización de mercado de aproximadamente un tercio de la de Bitcoin. Sin embargo, factores como el mayor conocimiento del ecosistema cripto o la narrativa de Ethereum como plataforma tecnológica podrían impulsar una demanda mayor.

Impacto en el ecosistema Ethereum

El mayor impacto de la llegada de los ETFs tendrá lugar en el ecosistema de Ethereum. El posible aumento del precio de ETH y la mayor adopción institucional podrían beneficiar significativamente los proyectos de Finanzas Descentralizadas (DeFi) y aplicaciones descentralizadas (dApps) que operan en la red Ethereum.

Con un mayor valor de ETH, estos proyectos podrían ver un aumento en su capitalización de mercado y en la cantidad de fondos bloqueados en sus protocolos. Plataformas líderes, como Uniswap, Aave o MakerDAO, podrían experimentar un crecimiento sustancial en usuarios y volumen de transacciones.

Por otro lado, las empresas que proporcionan infraestructura para la red Ethereum, como proveedores de soluciones de escalabilidad y servicios de staking (ej: ConsenSys, LIDO, Alchemy), también se beneficiarán. La mayor demanda de ETH podría llevar a un aumento en la demanda de servicios de staking, lo que beneficiaría a los validadores y proveedores de staking. Además, el crecimiento del ecosistema impulsará el desarrollo de mejor infraestructura y herramientas para Ethereum, mejorando aspectos como escalabilidad y seguridad.

BITCOIN Y ETHEREUM SUBEN A LA ESPERA DE LA APROBACIÓN DE LOS ETF DE ETH

Impacto en los exchanges

Los exchanges que listan ETH y proporcionan servicios relacionados con Ethereum podrían experimentar un aumento significativo en su actividad comercial. Con más inversores interesados en comprar ETH, ya sea directamente o a través de ETFs, los exchanges podrían beneficiarse de un aumento en los volúmenes de negociación y, por ende, en sus ingresos por comisiones.

Los ETFs también podrían acelerar la adopción de la tecnología blockchain de Ethereum por parte de empresas tradicionales. Una situación que podría llevar a un aumento de desarrollo de soluciones empresariales basadas en Ethereum y a una mayor integración de la tecnología en diversos sectores.

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Finalmente, el crecimiento del ecosistema atraerá más talento y recursos, impulsando la innovación en áreas como escalabilidad, privacidad o nuevos casos de uso. Lo que podría acelerar el desarrollo de Ethereum 2.0 y otras mejoras técnicas tan necesarias dentro de la red.

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Por otro lado, el hecho de que Ethereum compita con Bitcoin como activo de inversión institucional, podría, además de atraer más capital mediante  los ETFs, ayudar en materia de regulación. Una mayor adopción institucional podría acelerar el desarrollo de marcos regulatorios más claros para Ethereum y las criptomonedas en general. Lo que traerá mayor seguridad jurídica y una adopción aún más amplia.

Lo que está claro es que el futuro se presenta emocionante para la segunda mayor criptomoneda del mercado. Por ello, todos los ojos estarán puestos en lo que suceda el 23 de julio y los meses siguientes, para ver cómo se desarrolla esta nueva etapa en la historia de Ethereum.